该行业的趋势继续改善，目前正处于一个漫长的商业周期。从需求的角度来看，PC是这一轮繁荣的主要原因。Gartner的最新预测是，PC出货量将在2009年同比增长2.8%，10年内同比增长12.6%。在电子行业的需求结构中，电脑占39%，消费电子占21%，手机占19%。对个人电脑的强劲需求无疑对整个电子行业起着决定性的作用。与此同时，国内对家电、3G和高端通信终端的需求也呈现出良好的增长态势。更重要的是，2008年底的金融危机给电子实体经济带来了巨大冲击，加速了行业的洗牌，促使一些落后产能永久退出。有限的新生产能力和库存恢复趋势将达到正常的年度水平，将为工业的未来复苏打下良好的基础。这是三季度企业毛利率大幅上升的主要原因，也是我们判断行业处于景气周期的主要依据。然而，电子行业是周期性的每月和每季度。电子行业在11月份进入淡季，3月份开始回升。一般来说，上半年和下半年的净利润比为4:6，甚至3:7，具有明显的周期性。目前，正处于从复苏转折点到繁荣转折点的梯形演绎过程中。预计2010年3月将形成繁荣的转折点，真正进入商业周期。目前电子元器件的估值是51倍，历史平均值是46倍。上证A股指数[3247.76-2.36%]的估值溢价为1.91，是历史平均水平的1.66倍。鉴于行业估值较高，考虑到淡季效应和对明年的乐观预期，我们认为，自上而下，如果不存在系统性风险，周期性较强的e股可以继续持有，但不宜增持；自下而上，未来仍有不错的标的具有巨大应用前景的子产业。新技术的应用改变了我们的生活方式，也给电子行业带来了活力。移动支付、微投影、电子书、物联网，以及我们前期充分推荐的RFID、超级电容或电池、红外热像仪等子行业，大多处于生命周期的引进期和成长期之间的阶段。未来发展前景乐观，建议投资者密切关注。版权声明：如本网站来源为“中国电气自动化网”，版权归中国电气自动化网所有。请注明“来源：中国电气自动化网”转载。违反上述规定的，将追究相关法律责任。从其他媒体转载的信息不代表我们的意见和对其真实性的责任。转载的信息有其来源，不存在侵权等法律问题。